綁定新能源汽車和儲(chǔ)能兩大高景氣賽道，2022年，鋰離子電池(簡(jiǎn)稱鋰電)出貨量再創(chuàng)新高，企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)熱度不減，鋰電板塊再成吸金重鎮(zhèn)。
Choice最新數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代(300750.SZ)穩(wěn)居業(yè)績(jī)預(yù)告榜首，預(yù)計(jì)2022年年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)291億元至315億元，同比增長(zhǎng)82.66%至97.72%。業(yè)績(jī)爆發(fā)的天齊鋰業(yè)(002466.SZ)緊隨其后，預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)231億元至256億元，同比預(yù)增超十倍。贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)、比亞迪(002594.SZ)與四川路橋(600039.SH)3家企業(yè)悉數(shù)邁進(jìn)鋰礦板塊歸母凈利潤(rùn)百億俱樂(lè)部。
“2022年，鋰電池所帶來(lái)的產(chǎn)值高達(dá)6000億元，目前新能源汽車保有量才千萬(wàn)輛級(jí)別，可見(jiàn)這一市場(chǎng)未來(lái)將有更大增長(zhǎng)潛力。”中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)、電池百人會(huì)理事長(zhǎng)于清教預(yù)測(cè)。
儲(chǔ)能電池增速超過(guò)動(dòng)力電池
得益于新能源汽車動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池出貨量的大幅增長(zhǎng)，2022年中國(guó)企業(yè)鋰離子電池出貨量的全球占比進(jìn)一步提升。
根據(jù)《中國(guó)鋰離子電池行業(yè)發(fā)展白皮書(shū)(2023年)》的統(tǒng)計(jì)，2022年，中國(guó)鋰離子電池出貨量達(dá)到660.8吉瓦時(shí)(GWh)，同比增長(zhǎng)97.7%，在全球鋰離子電池總體出貨量的占比達(dá)到69.0%，相比2021年的59.4%，上升了9.6個(gè)百分點(diǎn)。
2022年，全球鋰離子電池總體出貨量957.7吉瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)70.3%。從出貨結(jié)構(gòu)來(lái)看，全球汽車動(dòng)力電池出貨量為684.2吉瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)84.4%;儲(chǔ)能電池出貨量159.3吉瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)140.3%;小型電池出貨量114.2吉瓦時(shí)，同比下滑8.8%。儲(chǔ)能電池增速超過(guò)動(dòng)力電池。
隨著新能源汽車市場(chǎng)快速擴(kuò)大，2022年動(dòng)力電池市場(chǎng)呈井噴式發(fā)展。中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車總量達(dá)到294.6吉瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)90.7%。寧德時(shí)代、比亞迪和中創(chuàng)新航(03931.HK)三家企業(yè)穩(wěn)居裝車量前三，并持續(xù)擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。動(dòng)力電池頭部企業(yè)市場(chǎng)份額較為穩(wěn)定，集中度趨勢(shì)愈發(fā)明顯。
從技術(shù)路線來(lái)看，相比三元鋰電池，磷酸鐵鋰電池展現(xiàn)出了更為強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。裝車量上，三元電池累計(jì)裝車量110.4吉瓦時(shí)，占總裝車量37.5%，累計(jì)同比增長(zhǎng)48.6%;磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝車量183.8吉瓦時(shí)，占總裝車量62.4%，累計(jì)同比增長(zhǎng)130.2%。
作為鋰離子電池的三大(即動(dòng)力、儲(chǔ)能和消費(fèi)電池)應(yīng)用領(lǐng)域之一，2022年，中國(guó)儲(chǔ)能鋰電池出貨量規(guī)模達(dá)到了130吉瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)170.8%。根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)
的統(tǒng)計(jì)，細(xì)化到各儲(chǔ)能細(xì)分賽道，2022年電力儲(chǔ)能、戶用儲(chǔ)能和便攜式儲(chǔ)能的出貨量分別為92吉瓦時(shí)、25吉瓦時(shí)和4吉瓦時(shí)，分別同比增長(zhǎng)216.2%、354.5%和207.7%。
2022年，國(guó)內(nèi)電力市場(chǎng)化改革持續(xù)，共享儲(chǔ)能項(xiàng)目+風(fēng)光配儲(chǔ)項(xiàng)目建設(shè)需求增加。中廣核、華能集團(tuán)、中能建、中電建等國(guó)內(nèi)企業(yè)加大儲(chǔ)能鋰電池采購(gòu)規(guī)模，吉瓦時(shí)級(jí)別儲(chǔ)能鋰電池采購(gòu)訂單滿天飛，市場(chǎng)活躍度增加。寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科(002074.SZ)、瑞浦蘭鈞、陽(yáng)光電源(300274.SZ)、鵬輝能源(300438.SZ)等我國(guó)主流儲(chǔ)能鋰電池企業(yè)，海外擴(kuò)展加速，訂單快速增長(zhǎng)，產(chǎn)能規(guī)模不斷提升。
EVTank預(yù)測(cè)，未來(lái)十年，鋰離子電池仍然是新能源汽車和儲(chǔ)能領(lǐng)域的主要電池技術(shù)路線。到2030年，全球新能源汽車的銷量將達(dá)到5212.0萬(wàn)輛。到2025年和2030年，全球鋰離子電池的出貨量將分別達(dá)到2211.8吉瓦時(shí)和6080.4吉瓦時(shí)，其復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到22.8%。
截至發(fā)稿，在鋰電領(lǐng)域，已有68家上市公司披露2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，涉及鋰電池產(chǎn)業(yè)多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。梳理后發(fā)現(xiàn)，這68家鋰電上市公司，僅有鵬欣資源(600490.SH)、國(guó)民技術(shù)(300077.SZ)、先惠技術(shù)(688155.SH)、華自科技(300490.SZ)4家公司預(yù)計(jì)虧損，分別預(yù)虧5.68億元、2300萬(wàn)元-3300萬(wàn)元、8500萬(wàn)元-1億元、3.19億元-3.85億元。其余64家上市公司均實(shí)現(xiàn)盈利。其中，ST時(shí)萬(wàn)(600241.SH)、萬(wàn)順新材(300057.SZ)、長(zhǎng)盈精密(300115.SZ)3家扭虧為盈。59家凈利潤(rùn)同比預(yù)增上市公司中，26家實(shí)現(xiàn)同比翻番增長(zhǎng)。其中，融捷股份(002192.SZ)、天齊鋰業(yè)排名居前，分別增長(zhǎng)逾31倍、10倍。58家公司預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)超1億元，寧德時(shí)代、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、鹽湖股份(000792.SZ)凈利潤(rùn)排名居前，均超100億元，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)分別超291億元、231億元、180億元、150億元。
四大主材出貨持續(xù)增長(zhǎng)
受益于新能源汽車和鋰電儲(chǔ)能市場(chǎng)的高景氣度，2022年鋰電池出貨大增，帶動(dòng)正極、負(fù)極、隔膜、電解液四大主材出貨持續(xù)增長(zhǎng)。
高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)鋰電正極材料市場(chǎng)出貨量190萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)68%。
2022年正極材料價(jià)格整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，主要源于2022年上游主要原材料鋰鹽價(jià)格快速上漲。2022年初鎳大幅度上漲，帶動(dòng)三元正極材料價(jià)格上漲。與此同時(shí)，磷酸鐵產(chǎn)能不足，階段性供給失衡，推動(dòng)了磷酸鐵鋰材料價(jià)格上行。
根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所預(yù)測(cè)，2023年，中國(guó)正極材料市場(chǎng)上，磷酸鐵鋰材料受儲(chǔ)能市場(chǎng)增長(zhǎng)帶動(dòng)，占比進(jìn)一步提升，市場(chǎng)占比有望超65%;三元材料出貨量中，6系單晶高電壓產(chǎn)品出貨量占比有望上升超25%。
2022年，中國(guó)鋰電負(fù)極市場(chǎng)出貨量137萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)90%，出貨量大幅增長(zhǎng)。
過(guò)去一年，國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量達(dá)到705.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)96.9%，帶動(dòng)動(dòng)力電池出貨同比增長(zhǎng)112%;國(guó)內(nèi)鋰電池儲(chǔ)能市場(chǎng)同比增長(zhǎng)1.7倍;冬奧會(huì)后，限產(chǎn)限電放寬，石墨化產(chǎn)能利用率上升，負(fù)極產(chǎn)能得到釋放，供應(yīng)量加大。
《中國(guó)負(fù)極材料行業(yè)發(fā)展白皮書(shū)(2023年)》梳理了2018年-2022年五年間中國(guó)負(fù)極材料出貨量排名前十企業(yè)。其中，貝特瑞(835185.BJ)、上海杉杉和江西紫宸仍包攬負(fù)極材料出貨量行業(yè)前三，三家企業(yè)合計(jì)市場(chǎng)份額達(dá)到48.6%。中科星城負(fù)極材料出貨量排名由2021年的第六名上升至2022年的第四名。河北坤天和金匯能為2022年新進(jìn)入前十的兩家企業(yè)。以超過(guò)3萬(wàn)噸的出貨量排名第九，河北坤天成為2022年負(fù)極材料領(lǐng)域的一匹黑馬。
中國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)同比增長(zhǎng)1.7倍，帶動(dòng)隔膜出貨量提升。2022年中國(guó)鋰電隔膜出貨量124億平方米，同比增長(zhǎng)59%，隔膜出口量超20億平方米。
從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，2022年中國(guó)鋰電隔膜TOP3占比64%，TOP6企業(yè)市場(chǎng)占比為85%，市場(chǎng)集中度上升，主要原因?yàn)門(mén)OP6企業(yè)資金雄厚，通過(guò)并購(gòu)中小企業(yè)產(chǎn)線提升市場(chǎng)占比;TOP6企業(yè)新增產(chǎn)能超40億平方米，下游需求旺盛，帶動(dòng)市場(chǎng)出貨量上升。
2022年中國(guó)電解液出貨84萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)接近70%。從細(xì)分產(chǎn)品占比看，動(dòng)力領(lǐng)域用電解液需求占比達(dá)到68%，其次為儲(chǔ)能領(lǐng)域需求，占比19%，數(shù)碼領(lǐng)域用電解液受數(shù)碼消費(fèi)終端產(chǎn)品增長(zhǎng)不及預(yù)期影響，占比大幅下降至13%。
相比2021年，2022年主要電解液企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局也發(fā)生了較大變化。其中，天賜材料(002709.SZ)的行業(yè)龍頭地位進(jìn)一步穩(wěn)固，其市場(chǎng)份額由2021年的28.8%提升到2022年的35.9%;國(guó)泰華榮行業(yè)第三的位置被比亞迪取代;昆侖化學(xué)、中化藍(lán)天、法恩萊特和珠海賽緯四家企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)處于焦灼狀態(tài);中國(guó)電解液行業(yè)CR10由2021年的84.3%提升到2022年的88.3%。根據(jù)目前主要企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，到2025年中國(guó)電解液企業(yè)規(guī)劃的產(chǎn)能將超過(guò)800萬(wàn)噸。（文章整理自網(wǎng)絡(luò)，由制氮機(jī)設(shè)備發(fā)布。）
